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重新思考现代投资组合的资产配置

在当今市场，传统的股债资产配置策略已经失效。探索 KKR 用于整合私募市场的现代资产配置框架，帮助您构建更具弹性的投资组合并实现预期结果。
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为什么资产配置需要发展

在未来十年中，通过 60/40 投资组合实现令人瞩目的回报将具有挑战性。不断变化的宏观经济环境和加剧的波动性预计将影响各个资产类别的表现，使得仅通过公开市场敞口实现投资组合目标变得越来越具有挑战性。

各资产类别的历史回报与预期回报
资料来源：彭博社、美国银行、伯吉斯、剑桥、KKR 全球宏观和资产配置分析。截至 2025 年第二季度。 2020 年 10 月 31 日至 2025 年 10 月 31 日的最近 5 年回报率，以确保各资产类别的一致性。私人信贷是指直接贷款。并未表示上述趋势将持续下去。预期回报本质上是假设的，仅供说明和参考之用。过去的表现并不能保证未来的结果。索引不受管理。无法直接投资指数。
资料来源：彭博社、美国银行、伯吉斯、剑桥、KKR 全球宏观和资产配置分析。截至 2025 年第二季度。 2020 年 10 月 31 日至 2025 年 10 月 31 日的最近 5 年回报率，以确保各资产类别的一致性。私人信贷是指直接贷款。并未表示上述趋势将持续下去。预期回报本质上是假设的，仅供说明和参考之用。过去的表现并不能保证未来的结果。索引不受管理。无法直接投资指数。

为什么要分配给私募市场？

展望未来，私募市场对于收入和回报创造、多元化和通胀抵御能力变得越来越重要。

投资者可以考虑具有更可预测、更持久现金流的资产配置策略（例如私人信贷、基础设施和房地产）以及专注于价值创造和长期增长的私募股权策略。这些私人市场资产类别的多元化可以帮助投资者制定全天候、有弹性的资产配置策略。

与传统资产和私募股权的已实现年回报率和波动性比较，%
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资料来源：彭博社、MSCI、剑桥。 KKR 全球宏观和资产配置分析。回报率和相关性是根据 2005 年至 2024 年之间的季度回报率计算的。波动率是根据 2005 年至 2024 年之间的年度回报率计算的。传统资产包括公共固定收益（彭博全球综合总回报指数价值对冲美元）和公共股票（MSCI 世界指数）。私募股权使用剑桥全球收购指数进行建模。指数不受管理，不能直接投资。仅用于说明目的。过去的表现并不能保证未来的结果。
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资料来源：彭博社、MSCI、剑桥。 KKR 全球宏观和资产配置分析。回报率和相关性是根据 2005 年至 2024 年之间的季度回报率计算的。波动率是根据 2005 年至 2024 年之间的年度回报率计算的。传统资产包括公共固定收益（彭博全球综合总回报指数价值对冲美元）和公共股票（MSCI 世界指数）。私募股权使用剑桥全球收购指数进行建模。指数不受管理，不能直接投资。仅用于说明目的。过去的表现并不能保证未来的结果。

行动中的资产配置框架

KKR 围绕三个核心投资成果制定了资产配置框架：资本保值、收入和增长。这种结果驱动的方法为顾问提供了一个直观的起点，用于确定如何纳入私人市场替代方案来满足不同的投资组合需求。

探索以下模型，了解不同的分配策略如何映射到关键的投资组合目标。



此模型投资组合框架旨在作为说明性起点，而不是规范性解决方案，并应进行调整以符合每个客户的个人目标、风险状况和投资期限。

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开始使用 KKR

随着私募市场中的机会不断扩大，许多顾问面临的挑战不再是为什么要纳入这些风险敞口，而是如何纳入。当今可用的结构、策略和管理人员的激增可能会让人很难知道从哪里开始或如何构建可扩展的、适合客户的资产配置策略。

虽然每个投资者都有独特的目标和时间范围，但 KKR 通过提供一个简单的框架来帮助顾问和投资者入门，其中包括私募市场并支持追求理想的投资组合结果。

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