什么是私人信贷？
私人信贷投资基础知识
信贷是借款人向贷款人偿还利息的合同（通常是贷款）。私人信贷是指借款人与非银行贷款人之间私下协商的贷款。
私人信贷的历史
私人信贷是一种快速增长的资产类别，其崛起背后有多种力量。
- 银行紧缩
- 私人信贷的增长
美国和欧洲银行的紧缩为私人贷款机构创造了机会，因为借款人寻求能够提供灵活性、执行速度和资本保证的合作伙伴。
商业银行放款人数量下降
当金融机构的资金变得越来越难获得时，私人贷款机构介入填补空白。
管理的全球私人信贷资产的增长
私人信贷与传统固定收益的比较
私人信贷可能会通过协商条款、契约和定价提供更高的收益并加强对投资者的保护。
传统固定收益 | 私人信贷 | |
| 市场描述 | 公开联合并出售 | 私人发起和持有 |
| 已交易 | 是的 | 否 |
| 优惠券付款 | 是的 | 是的 |
| 优惠券结构 | 通常是固定利率 | 通常为浮动利率 |
| 信用评级 | 额定 | 未评级 |
| 呼叫保护 | 各不相同 | 是的 |
| 流动性 | 液体 | 非流动性 |
| 估值 | 经常 | 不常见 |
仅供说明之用。
私人信贷投资的属性
私人信贷投资通常寻求提供...
- 收入
- 总回报
- 波动性较低
私人信贷提供的收益率高于许多传统固定收益资产。
到期收益率
该资产类别历来在各种市场环境中都提供了强劲的绝对回报。
历史年化回报率（2005-2024）
从历史上看，私人信贷的回报模式比股票更平稳。
历史回报与股票（2005-2024）
私人信贷投资的注意事项
以下是一些常见的私人信贷投资策略类型：
按基金类型划分的风险/回报概况说明
虽然每种资产都有独特的风险和回报状况，但根据历史数据，每种私人信贷资产类别都有一些广泛的风险/回报概括。
有几个因素会影响私人信贷投资的风险/回报状况：
- 借款人的信誉
- 资历
- 赚取的利息
重要的是要考虑借款人当前的财务状况及其未来的还款前景。
资本堆栈资历决定了企业/借款人遇到麻烦时投资者获得偿还的顺序。 优先债务通常必须首先偿还，且风险和回报潜力最低。股权所有者的地位低于所有债务持有人，通常会因承担更高的风险而获得更高的回报。
说明性资本堆栈
私人信用贷款通常采用浮动（或可变）利率与固定利率。 当贷款采用浮动利率时，借款人所欠利息将随着短期利率上升（或下降）而浮动更高（或更低）。随着利率上升，贷方应支付的利息也会增加。当然，当利率下降时，情况正好相反。
固定利率与浮动利率利率风险
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